Solid Gold Berjangka Makassar | Saham AS Menghadapi Pelemahan Tak Biasa di Bulan November di Tengah Kemerosotan Sektor Teknologi dan Ketidakpastian Global

 

Solid Gold Berjangka Makassar - November 2025 ternyata menjadi bulan yang luar biasa lesu bagi pasar saham AS. Menjelang sesi perdagangan pasca-Thanksgiving yang lebih pendek, ketiga indeks utama—S&P 500, Dow Jones Industrial Average, dan Nasdaq Composite—berada di jalur untuk mengakhiri bulan dengan kerugian. Kinerja yang buruk ini terutama perlu diperhatikan mengingat November secara historis memberikan imbal hasil positif, dengan S&P 500 mencatatkan kenaikan rata-rata 1,8% sejak 1950 dan biasanya naik 1,6% pada tahun setelah pemilihan presiden AS. Namun, tahun ini berbeda tradisi, mencerminkan tantangan struktural dan spesifik pasar yang lebih dalam.

Pada penutupan perdagangan Rabu, Nasdaq Composite telah turun 2,15% secara bulanan, jauh di bawah kinerja S&P 500 (turun 0,4%) dan Dow (turun 0,29%). Disparitas ini sebagian besar disebabkan oleh aksi jual saham-saham teknologi, yang sebelumnya menjadi pendorong utama kenaikan ekuitas tahun ini. Penurunan sektor teknologi pada bulan November mengindikasikan potensi fase koreksi setelah ekspansi berlebihan, tetapi mungkin juga mencerminkan meningkatnya kehati-hatian investor terhadap valuasi dan ekspektasi pendapatan di masa mendatang. Faktor penyebabnya tampaknya lebih terkait dengan meningkatnya kekhawatiran tentang keberlanjutan dalam valuasi teknologi, alih-alih suatu peristiwa tunggal.

Menurut ahli strategi Bank of America, pada tahun 2026 S&P 500 kemungkinan hanya akan tumbuh satu digit, sangat kontras dengan lonjakan dua digit dalam beberapa tahun terakhir. Hal ini mencerminkan memudarnya dukungan dari faktor-faktor yang sebelumnya menopang pasar, termasuk likuiditas yang didorong oleh stimulus dan pendapatan perusahaan yang tangguh. Proyeksi tersebut mengindikasikan perlambatan struktural, bukan sekadar variasi siklus, dan menimbulkan pertanyaan tentang apa yang akan mendorong imbal hasil dalam lingkungan suku bunga tinggi dan stimulus rendah.

Kinerja yang lesu ini juga muncul di tengah meningkatnya ketidakpastian global. Sementara pasar AS berhenti sejenak untuk liburan Thanksgiving, perkembangan internasional terus berlanjut. Khususnya, Alibaba meluncurkan kacamata pintar AI dengan harga jauh di bawah produk pesaing Meta, yang semakin mengintensifkan dinamika persaingan di pasar AI konsumen. Sementara itu, Apple sedang berjuang melawan tantangan antimonopoli besar di India, menghadapi potensi denda sebesar $38 miliar—ancaman yang dapat secara signifikan mengubah wacana regulasi global seputar platform digital.

Dalam geopolitik, sinyal keterbukaan Presiden Rusia Vladimir Putin terhadap diskusi perdamaian yang "serius" menunjukkan potensi de-eskalasi konflik di Ukraina. Namun, ketulusan dan waktu pendekatan tersebut masih diragukan, dan prospek keamanan global terus membebani pasar, terutama terkait saham energi dan pertahanan.

Dengan hanya beberapa jam tersisa di bulan perdagangan dan sesi AS hari Jumat yang dipersingkat menjadi penutupan pukul 13.00, kemungkinan perubahan haluan yang dramatis tetap tipis. Bahkan reli di akhir sesi mungkin tidak diinterpretasikan secara positif, karena lonjakan yang sangat besar dengan volume yang tipis dapat memicu kekhawatiran baru tentang volatilitas pasar dan keyakinan investor. Dalam hal ini, korelasi, bukan kausalitas, berperan antara rebound teknis dan tingkat kepercayaan yang lebih luas.

Kinerja November yang lemah menjadi pembuktian bagi mereka yang berharap bahwa rata-rata historis akan bertahan terlepas dari kondisi ekonomi atau politik. Perilaku pasar pada tahun 2025 menyoroti bahwa pergeseran struktural di sektor-sektor seperti teknologi, tekanan regulasi global, dan lingkungan ekonomi makro dapat mengesampingkan pola musiman yang paling konsisten sekalipun. Menjelang tahun 2026, pendekatan yang hati-hati dan berbasis fundamental mungkin lebih tepat daripada bergantung pada pedoman historis.

Solid Gold Berjangka Makassar | Prakiraan Harga Emas (XAUUSD) & Perak: Sinyal Dovish Fed Menghantam Dolar, Logam Mengincar Kenaikan

 

Solid Gold Berjangka Makassar - Emas melemah pada awal perdagangan Eropa karena membaiknya sentimen risiko dan meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan Desember menarik investor menjauh dari aset safe haven. Pernyataan terbaru dari pejabat senior The Fed mengisyaratkan meningkatnya dukungan untuk pelonggaran kebijakan, mendorong pasar untuk menilai kembali prospek suku bunga AS.

Presiden The Fed New York, John Williams, menyebut kebijakan tersebut "cukup restriktif" dan mengatakan penyesuaian suku bunga tetap mungkin dilakukan jika inflasi terus menurun. Gubernur Christopher Waller menambahkan bahwa pendinginan pasar tenaga kerja memberikan ruang untuk penurunan suku bunga, sementara mantan pejabat The Fed, Stephen Miran, berpendapat bahwa kondisi ekonomi yang melemah memerlukan "pergeseran yang lebih cepat ke arah netral."

Ekspektasi suku bunga bergerak tajam. Pasar berjangka sekarang menetapkan probabilitas tambahan 85% untuk penurunan seperempat poin bulan depan, naik dari sekitar 50% seminggu sebelumnya. Pergeseran ini mendorong Dolar AS ke level terendah dalam satu minggu, meskipun selera risiko yang lebih kuat membatasi kenaikan emas.

Data ekonomi AS menunjukkan sinyal yang beragam. Pesanan barang tahan lama naik 0,5%, melampaui perkiraan tetapi melambat dari bulan sebelumnya, sementara klaim pengangguran turun menjadi 216.000, terendah dalam tujuh bulan. Namun, PMI Chicago turun menjadi 36,3, kontraksi terdalamnya dalam beberapa bulan, yang menyoroti pelemahan bisnis yang berkelanjutan.

Meskipun terdapat perbedaan, para pedagang lebih fokus pada nada dovish The Fed daripada data itu sendiri, sehingga menekan emas dan perak seiring pasar beralih ke aset berisiko.

Perak melemah seiring emas, dengan sentimen yang didukung oleh tanda-tanda kemajuan dalam negosiasi geopolitik dan penguatan ekuitas global. Sebagai logam yang terkait dengan industri, perak tetap sangat sensitif terhadap perubahan ekspektasi pertumbuhan, dan membaiknya latar belakang risiko meredam permintaan aset safe haven.

Untuk saat ini, kedua logam tersebut tetap bergantung pada arah kebijakan The Fed. Dengan pasar yang sangat mengantisipasi pemangkasan suku bunga di bulan Desember, data inflasi mendatang dan pidato The Fed yang dijadwalkan kemungkinan akan memandu langkah selanjutnya.

Emas mungkin berkisar antara $4.122–$4.179 karena pedagang menunggu penembusan dari segitiga, sementara perak mempertahankan bias bullish di atas $52,26, mengincar $53,46–$54,44 jika momentum menguat.

Emas berkonsolidasi di dekat $4.146, diperdagangkan di dalam segitiga simetris yang semakin ketat yang telah terbentuk sepanjang November. Logam ini terus mempertahankan garis tren naiknya dari titik terendah 13 November, sementara batas atas di dekat $4.180 tetap menjadi resistance kuat. Harga bertahan di atas EMA 50 dan EMA 200, menandakan support yang mendasarinya meskipun momentum kenaikan melambat.

RSI berada di sekitar 56, mencerminkan minat beli yang stabil namun terkendali. Penembusan di atas $4.179 akan mengekspos $4.245, sementara penutupan di bawah $4.122 mengancam pergerakan kembali menuju $4.067 dan garis tren bawah segitiga tersebut.

Emas masih berada di titik infleksi, dengan para pedagang mengamati penembusan yang menentukan sebelum memposisikan diri untuk pergerakan arah selanjutnya.

Perak berkonsolidasi di dekat $52,89, bertahan kokoh di atas support kunci di $52,26 setelah pemulihan yang kuat dari wilayah $49,70. Harga terus diperdagangkan di atas EMA-50 dan EMA-200, menandakan bias bullish yang stabil sambil tetap mengikuti garis tren naik yang lebih luas dari akhir Oktober. RSI berada di sekitar 63, menunjukkan momentum yang membaik tanpa kondisi yang terlalu berlebihan.

Resistance terdekat berada di $53,46, level yang membatasi reli sebelumnya. Penembusan yang signifikan di atas zona ini dapat membuka pergerakan lanjutan menuju $54,44.

Jika penjual kembali, support di $52,26 dan $51,00 menjadi bantalan penurunan pertama. Perak tetap berada dalam struktur yang konstruktif, dengan para pedagang menunggu breakout yang bersih sebelum mengonfirmasi arah selanjutnya.

Solid Gold Berjangka Makassar | Prospek Harga Perak (XAG/USD): Breakout Gagal dan Double-Top Mengisyaratkan Aksi Kisaran

 

Solid Gold Berjangka Makassar - Perak (XAG/USD) telah menghentikan reli raksasanya yang lebih tinggi karena harga The Fed yang lebih hawkish dan proyeksi ekonomi yang lebih rendah secara efektif telah mencapai puncaknya.

Setelah membentuk double top yang jelas pada level tertinggi sepanjang masa di $54,50, Perak menelusuri kembali ke bawah hingga sedikit di bawah level psikologis $50.

Namun, ketahanan logam untuk terkoreksi ke bawah menunjukkan bahwa katalis dovish yang mendasarinya belum sepenuhnya hilang.

Presiden The Fed New York, John Williams, baru-baru ini menghidupkan kembali harapan untuk pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin, mendorong peluang untuk pertemuan Desember kembali naik menjadi sekitar 70%.

Harga ini semakin terkonsolidasi oleh serangkaian data lemah yang dirilis pagi ini: PPI mencapai 2,7% (sesuai ekspektasi), sementara Penjualan Ritel dan laporan Ketenagakerjaan Swasta ADP secara mengejutkan menunjukkan penurunan.

Oleh karena itu, prospek pelonggaran suku bunga secara bertahap—pendorong fundamental bagi komoditas seperti Perak—terus menopang harga bahkan ketika penjual mencoba menekan harga lebih rendah.

Menandai level terendah baru-baru ini di $48,65 tetapi juga gagal menembus level $52, sebuah rentang harga secara bertahap terbentuk.

Mari kita lihat melalui analisis multi-kerangka waktu logam mulia ini.

Setelah rebound kuat kemarin di atas level $50, keraguan pembeli dan kegagalan pengujian level $52,00 membuktikan betapa lemahnya upaya penentuan arah.

Hal ini merupakan ciri khas minggu Thanksgiving, ketika banyak pedagang absen dan menyebabkan peluang tren yang lebih rendah (Siapa yang akan mendorong harga?).

Jika melihat pergerakan beberapa minggu terakhir, pergerakan naik-turun membentuk tanda-tanda khas suatu rentang.

Hal ini juga semakin terkonfirmasi ketika melihat sumbu panjang, dan RSI yang mendatar tepat di sekitar zona netral.

Mari kita bahas kerangka waktu yang lebih pendek untuk melihat detail lebih lanjut tentang cara memanfaatkan rentang ini.

Level yang perlu diperhatikan untuk perdagangan Perak (XAG):

Level Resistensi:

· Kisaran tertinggi: Resistensi $52,00 hingga $52,50

· Rekor 2025: $55,48

· Resistensi ATH saat ini: $53,50 hingga $54

· Tertinggi minggu lalu: $52,47

· Potensi resistensi: $57,50 hingga $60 (1,382% dari terendah 2022)

Level Dukungan:

· Pivot Harian: $48,50 hingga $49,50, Kisaran terendah

· Dasar FOMC Oktober: $46,00 hingga $47,00

· Terendah 28 Oktober: $45,55

· Pivot/dukungan jangka waktu lebih tinggi: $43 hingga $44

· Dukungan jangka waktu lebih tinggi: $39,50 hingga $40

Kisaran $48,00 hingga $52,00 saat ini telah berakar pada lebih banyak masalah fundamental seiring berjalannya waktu:

Apakah penurunan suku bunga The Fed cukup untuk memicu reli tertinggi sepanjang masa lainnya?

Apakah rekonsiliasi geopolitik yang sedang berlangsung cukup untuk menurunkan permintaan dan menurunkan harga?

Saat para pedagang dan pelaku pasar kebingungan, sebuah peluang untuk memperdagangkan kisaran harga muncul.

· Jual resistance $52,00 hingga $52,50; Tunggu candle yang menolak level tersebut dan temukan jika penjualan berlanjut.

· Beli level terendah kisaran $48,00 hingga $49,00 untuk memainkan kisaran harga tersebut.

· Pantau penutupan harian di atas dan di bawah level kisaran ini untuk melihat apakah arus menciptakan pengalihan dari konsolidasi yang sedang berlangsung.

Solid Gold Berjangka Makassar | Harga Minyak Melemah Akibat Perundingan Damai Ukraina

 

Solid Gold Berjangka Makassar - Harga minyak berakhir minggu lalu dengan pijakan yang lemah, dengan ICE Brent turun lebih dari 2,8%. Tekanan ke bawah ini berlanjut di pagi hari ini, dengan Brent diperdagangkan pada level terendah dalam lebih dari sebulan. Pembicaraan yang sedang berlangsung untuk mencapai kesepakatan damai Rusia-Ukraina membebani pasar. Namun sementara AS mengatakan kemajuan telah dibuat, ada kritik yang signifikan terhadap rencana 28 poin tersebut, khususnya dari para pemimpin Uni Eropa, yang melihatnya menguntungkan Rusia. Tidak mungkin kesepakatan akan tercapai dalam waktu dekat. Poin-poin yang mungkin mencuat termasuk Ukraina harus menyerahkan wilayah dan membatasi ukuran militernya. Selain itu, Ukraina menginginkan jaminan keamanan yang jelas dan eksplisit sebagai bagian dari kesepakatan apa pun. Sementara Presiden Trump menetapkan batas waktu Kamis untuk kesepakatan, Menteri Luar Negeri Marco Rubio mengatakan itu dapat diperpanjang beberapa hari.

Perkembangan terkait potensi perjanjian damai penting bagi pasar minyak, terutama di tengah ketidakpastian yang signifikan mengenai dampak sanksi yang baru-baru ini dijatuhkan terhadap Rosneft dan Lukoil Rusia. Jelas, kesepakatan damai meningkatkan kemungkinan pencabutan sanksi, atau setidaknya tidak diberlakukan secara ketat. Retakan distilat tengah juga telah mereda sejak Selasa, karena perundingan meredakan kekhawatiran atas ekspor diesel Rusia. Sanksi dan serangan pesawat nirawak Ukraina yang berkelanjutan terhadap kilang-kilang Rusia telah menyebabkan banyak kekhawatiran pasokan di pasar distilat tengah.

Data posisi terbaru menunjukkan spekulan meningkatkan posisi beli bersih mereka di ICE Brent sebanyak 13.497 lot selama sepekan terakhir menjadi 178.364 lot hingga Selasa lalu. Pergerakan ini didorong oleh masuknya posisi beli baru ke pasar. Tidak mengherankan pula bahwa spekulan meningkatkan posisi beli bersih mereka di ICE gasoil selama pekan pelaporan terakhir, mengingat kekuatan pasar. Posisi beli bersih dana kelolaan meningkat sebanyak 3.909 lot menjadi 102.195 lot hingga Selasa lalu.

Laporan menunjukkan bahwa kilang Al-Zour berkapasitas 615 ribu barel per hari di Kuwait akan mulai meningkatkan produksi hingga Desember, setelah menghadapi masalah sejak Oktober yang membuatnya hanya beroperasi sekitar sepertiga dari kapasitasnya. Peningkatan produksi akan membantu meredakan beberapa kekhawatiran pasokan yang masih ada di pasar produk olahan.

Harga kopi Arabika turun pada hari Jumat, sempat turun lebih dari 6,5% (meskipun ditutup pada 1,9% lebih rendah), setelah Trump memperluas pembebasan tarif untuk produk makanan Brasil, meredakan kekhawatiran pasokan. Pekan lalu, Trump menandatangani perintah eksekutif yang membebaskan beberapa produk makanan, termasuk kopi, dari tarif 40% untuk barang-barang Brasil. Penghapusan tarif ini diperkirakan akan membuka pasokan kopi Brasil dalam jumlah besar.

Estimasi terbaru dari Asosiasi Gandum Australia Barat menunjukkan bahwa panen gandum dari negara bagian penghasil gandum terbesar di Australia dapat meningkat 4,8% year-on-year menjadi 13,1 juta ton (level tertinggi sejak 2022) pada tahun 2025, naik dari estimasi sebelumnya sebesar 12,6 juta ton. Peningkatan estimasi ini sebagian besar didorong oleh curah hujan yang lebih tinggi dari perkiraan di wilayah-wilayah utama penghasil gandum.

Solid Gold Berjangka Makassar | Emas Menuju Penurunan Mingguan Karena Data Pekerjaan AS yang Kuat Membatasi Harapan Penurunan Suku Bunga

 

Solid Gold Berjangka Makassar - Harga emas melemah pada hari Jumat dan hampir mengalami penurunan mingguan, karena laporan ketenagakerjaan AS yang lebih baik dari perkiraan memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve akan menahan diri untuk tidak memangkas suku bunga pada pertemuan bulan Desember.

Harga emas spot turun 0,9% menjadi US$4.039,86 per ons, hingga pukul 06.43 GMT. Harga emas batangan telah turun 1% minggu ini. Harga emas berjangka AS untuk pengiriman Desember turun 0,6% menjadi US$4.035,60 per ons.

"Harga emas sedang berkonsolidasi saat ini, dan kami melihat dolar telah menguat cukup signifikan, dan di balik itu, terdapat banyak spekulasi apakah Fed akan terus memangkas suku bunga atau tidak," ujar Brian Lan, Direktur Utama GoldSilver Central.

"Saya pikir pasar saat ini sedang tidak pasti, dan terutama, menjelang akhir Desember, kami memperkirakan banyak pedagang akan mengambil untung dari posisi mereka, dan itulah yang kami lihat dari akhir pekan lalu hingga pekan ini."

Dolar berada di jalur yang tepat pada hari Jumat untuk mencatat minggu terkuatnya dalam lebih dari sebulan. Dolar yang lebih kuat membuat emas yang dihargakan dalam dolar AS lebih mahal bagi pemegang mata uang lainnya.

Laporan Departemen Tenaga Kerja AS yang diawasi ketat, tertunda karena penutupan pemerintah federal, menunjukkan bahwa data penggajian non-pertanian bulan September meningkat sebesar 119.000, lebih dari dua kali lipat perkiraan peningkatan sebesar 50.000.

Para pedagang kini melihat peluang penurunan suku bunga The Fed bulan depan hampir 39%. Emas, aset yang tidak memberikan imbal hasil, cenderung berkinerja baik di lingkungan suku bunga rendah.

Presiden The Fed Chicago, Austan Goolsbee, mengulangi pernyataannya pada hari Kamis bahwa ia "tidak nyaman" dengan pemangkasan suku bunga secara frontloading, terutama karena kemajuan inflasi menuju target The Fed sebesar 2% tampaknya tersendat dan mulai bergerak ke arah yang salah.

Sementara itu, permintaan emas fisik di pasar-pasar utama Asia tetap lemah minggu ini, karena volatilitas suku bunga menghalangi calon pembeli untuk melakukan pembelian.

Di tempat lain, harga perak spot turun 2,2% menjadi US$49,48 per ons, platinum turun 0,4% menjadi US$1.505,96, dan paladium turun 1,4% menjadi US$1.358,15.

Solid Gold Berjangka Makassar | Pasar Minyak Stabil Menjelang Batas Waktu Sanksi Rusia, Ketidakpastian Geopolitik Membayangi Prospek

 

Solid Gold Berjangka Makassar - Harga minyak mentah stabil pada hari Kamis setelah volatilitas baru-baru ini, dengan minyak mentah Brent bertahan di kisaran $64 per barel dan West Texas Intermediate (WTI) tetap di bawah $60. Stabilisasi ini menyusul penurunan tajam sebesar 2% pada hari sebelumnya, penurunan terbesar dalam seminggu yang dipicu oleh sinyal beragam dari data pasokan dan inventaris.

Fokus investor kini beralih ke penerapan sanksi AS terhadap dua produsen minyak utama Rusia, Rosneft PJSC dan Lukoil PJSC, yang dijadwalkan berlaku pada hari Jumat. Langkah-langkah ini telah mengganggu arus minyak mentah global, terutama ke India, dan memaksa Lukoil untuk melepas aset-asetnya di luar negeri. Hubungan sebab akibat antara sanksi yang akan datang dan stabilisasi pasar terletak pada ketidakpastian atas rantai pasokan di masa depan dan potensi volatilitas harga seiring dengan perubahan rute perdagangan.

Meskipun sanksi mengancam, harga minyak tetap berada di jalur penurunan tahunan. Ekspektasi surplus global yang didorong oleh peningkatan produksi dari OPEC+ dan produsen lainnya terus menekan harga. Namun, perkembangan geopolitik, termasuk serangan infrastruktur di Rusia dan pengetatan sanksi, secara bersamaan menambah premi risiko.

Pada paruh pertama November, ekspor bahan bakar Rusia turun ke level terendah sejak invasi Ukraina tahun 2022. Penurunan ini disebabkan oleh gangguan fisik pada infrastruktur kilang dan efek korelasi tekanan ekonomi akibat sanksi. Dengan demikian, meskipun melimpahnya pasokan tetap menjadi kekuatan penentu harga utama, guncangan geopolitik dapat sementara waktu mengalahkan fundamental tersebut.

Sanksi tersebut telah memicu serbuan global terhadap aset-aset internasional Lukoil. Contoh penting adalah pertemuan ExxonMobil baru-baru ini dengan Menteri Perminyakan Irak untuk membahas potensi pengambilalihan saham Lukoil di ladang minyak West Qurna 2, sebuah lokasi yang menyumbang sekitar 10% dari total produksi minyak Irak.

Langkah ini menggambarkan konsekuensi langsung dari sanksi: divestasi paksa dan penataan ulang pasar. Bagi perusahaan-perusahaan AS dan sekutunya, pergeseran tersebut dapat membuka peluang strategis untuk kembali memasuki atau berekspansi di ladang-ladang minyak utama, yang selanjutnya akan mengubah lanskap produksi dan kepemilikan minyak global.

Reaksi minyak yang lemah terhadap perkembangan ini juga mencerminkan dinamika persediaan yang mendasarinya. Meskipun persediaan minyak mentah turun 3,4 juta barel pekan lalu, mengejutkan para analis yang memperkirakan peningkatan stok bensin dan distilat (solar dan minyak pemanas), stok naik untuk pertama kalinya dalam lebih dari sebulan. Peningkatan persediaan produk olahan berkontribusi pada penurunan harga hari sebelumnya, menyoroti korelasi antara kekhawatiran permintaan jangka pendek dan sentimen harga.

Sinyal-sinyal yang beragam ini menggambarkan pasar di persimpangan jalan: faktor-faktor geopolitik memperkuat volatilitas, namun fundamental struktural seperti kelebihan pasokan dan pemulihan permintaan yang tidak merata membatasi reli yang berkelanjutan.

Selagi pasar menunggu penerapan sanksi AS terhadap Rosneft dan Lukoil, harga minyak masih terjebak di antara kekuatan yang berlawanan. Prospek pengetatan pasokan Rusia menyuntikkan risiko geopolitik, sementara ekspektasi pasar yang lebih luas akan surplus produksi dan peningkatan persediaan membatasi kenaikan. Lanskap yang terus berkembang, termasuk divestasi, tindakan keras armada bayangan, dan kalibrasi ulang diplomatik, kemungkinan akan menentukan arah minyak hingga akhir tahun 2025, dengan volatilitas yang diperkirakan akan tetap tinggi.

Solid Gold berjangka Makassar | Emas Bertahan di Tengah Kegelisahan Pasar Saham dan Menurunnya Harapan Pemangkasan Suku Bunga

 

Solid Gold Berjangka Makassar - Emas tetap tangguh pada perdagangan Rabu pagi, bertahan di level $4.070 per ons setelah menguat tipis 0,6% pada sesi sebelumnya. Jeda pergerakan harga ini mencerminkan keraguan investor di tengah meningkatnya kekhawatiran atas volatilitas pasar saham, terutama yang berkaitan dengan saham teknologi yang bernilai tinggi dan ekspektasi yang berkembang mengenai langkah kebijakan Federal Reserve AS di masa mendatang.

Logam mulia, yang secara tradisional dipandang sebagai aset safe haven selama turbulensi keuangan, telah mencatat kenaikan yang kuat tahun ini. Namun, perannya sebagai lindung nilai jangka pendek diperumit oleh perilaku investor di saat-saat menghindari risiko, terutama ketika posisi ekuitas dengan leverage dilikuidasi, yang memaksa beberapa investor untuk menjual kepemilikan emas demi likuiditas.

Laporan pendapatan mendatang dari Nvidia Corp., yang menjadi indikator bagi sektor AI dan sentimen teknologi secara umum, merupakan ujian penting bagi pasar ekuitas. Dengan ekuitas global yang merosot di bawah tekanan valuasi yang tinggi, terutama pada saham semikonduktor dan saham yang terkait dengan AI, investor mengamati tanda-tanda profitabilitas yang berkelanjutan atau penyesuaian valuasi.

Kinerja Nvidia kemungkinan akan memengaruhi minat jangka pendek terhadap ekuitas dan emas. Laporan yang kuat dapat meningkatkan sentimen teknologi dan mengurangi permintaan langsung terhadap aset safe haven, sementara hasil yang mengecewakan dapat memicu penghindaran risiko yang lebih luas, yang memberikan dukungan terhadap emas batangan.

Nada hati-hati di pasar emas turut dipengaruhi oleh perubahan prospek suku bunga AS. Hanya dua minggu lalu, swap suku bunga memperkirakan kemungkinan pemangkasan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin pada bulan Desember. Kini, probabilitas tersebut telah turun menjadi sekitar 50%, menyusul komentar hawkish dari beberapa pejabat Federal Reserve.

Karena emas merupakan aset non-imbal hasil, emas cenderung diuntungkan oleh suku bunga yang lebih rendah, yang mengurangi biaya peluang memegang emas batangan. Dengan demikian, penundaan pemangkasan suku bunga atau ketidakpastian seputar pelonggaran moneter membatasi momentum kenaikan dalam jangka pendek.

Laporan ketenagakerjaan AS bulan September, yang tertunda akibat penutupan pemerintah selama enam minggu baru-baru ini, akan dirilis pada hari Kamis. Meskipun agak ketinggalan zaman, data ketenagakerjaan ini akan memberikan wawasan tentang kondisi ekonomi yang memengaruhi keputusan The Fed. Hari ini, rilis risalah rapat Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) dari pertemuan akhir Oktober juga akan dicermati secara ketat untuk memberikan arahan tentang potensi penyesuaian neraca dan kebijakan moneter.

Jika risalah tersebut mengisyaratkan rencana suntikan likuiditas melalui pembelian aset cadangan devisa, emas dapat kembali menarik minat beli, karena peningkatan likuiditas sistem keuangan umumnya menguntungkan logam mulia.

Meskipun mengalami fluktuasi jangka pendek, emas telah menguat sekitar 55% year-to-date, menempatkannya di jalur untuk mencapai kinerja tahunan terbaiknya sejak 1979. Reli ini didukung oleh permintaan bank sentral yang kuat, ketidakpastian geopolitik, volatilitas mata uang, dan meningkatnya minat investor untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko utang negara.

Menurut survei Bank of America, investor memperkirakan emas akan memberikan imbal hasil terbaik kedua di antara aset global pada tahun 2026, hanya dilampaui oleh yen Jepang. Hal ini mencerminkan keyakinan jangka panjang yang berkelanjutan terhadap peran emas sebagai lindung nilai strategis di tengah lanskap makroekonomi global yang terus berubah.

Seiring dengan ekspektasi penurunan suku bunga yang kembali terkalibrasi dan saham teknologi mendominasi narasi volatilitas, lintasan jangka pendek emas mungkin bergantung pada data ketenagakerjaan AS yang akan datang dan proyeksi The Fed. Namun, dengan permintaan struktural dan ketidakpastian makro yang masih utuh, tesis bullish jangka panjang untuk emas tetap terdukung.

Solid Gold Berjangka Makassar | Harga Minyak Mentah Berjangka Stabil karena Pedagang Mengawasi Risiko Pasokan Rusia

 

Solid Gold Berjangka Makassar - Harga minyak mentah ringan berjangka bergerak stagnan pada Senin pagi, bertahan hampir stabil karena pasar mencari pijakan yang kuat di dalam zona retracement utama antara $59,27 dan $58,49.

Harga berada tepat di bawah rata-rata pergerakan 50 hari di $60,79, yang telah membatasi reli selama hampir sebulan. Penembusan di atas level tersebut—terutama rata-rata pergerakan 200 hari di $61,48—dapat memicu aksi beli baru dan membuka peluang untuk pergerakan menuju level retracement 50% jangka panjang di $63,74.

Pukul 13:19 GMT, Harga Minyak Mentah Ringan Berjangka diperdagangkan di $60,22, naik $0,13 atau +0,22%.

Harga minyak mentah sedikit merosot setelah pemuatan kembali dilakukan di terminal ekspor Novorossiysk Rusia, menyusul penghentian dua hari akibat serangan pesawat nirawak Ukraina. Reli lebih dari 2% pada hari Jumat untuk WTI dan Brent didorong oleh kekhawatiran atas gangguan tersebut, yang berdampak pada sekitar 2% pasokan global. Meskipun risiko langsung telah mereda dengan pemuatan kembali beroperasi pada hari Minggu, pasar tetap waspada terhadap serangan lanjutan.

Militer Ukraina mengklaim mereka juga menargetkan kilang Ryazan dan Novokuibyshevsk selama akhir pekan—bagian dari pola serangan yang semakin meningkat terhadap infrastruktur Rusia. Para pedagang mempertimbangkan apakah serangan ini akan mulai berdampak lebih signifikan pada aliran minyak mentah Rusia, terutama karena tekanan sanksi meningkat.

Sanksi Barat kembali menjadi fokus seiring langkah AS untuk memperketat pembatasan perdagangan energi Rusia. Langkah-langkah baru mulai berlaku setelah 21 November, menargetkan transaksi dengan perusahaan-perusahaan seperti Lukoil dan Rosneft. Terdapat pula gejolak politik seputar potensi sanksi sekunder, dengan munculnya diskusi mengenai sanksi bagi negara-negara yang terus berbisnis dengan Moskow. Iran, yang sudah diawasi ketat, mungkin juga akan ikut bermain.

Sementara itu, OPEC+ tetap pada jalurnya, mempertahankan peningkatan produksi Desember di angka 137.000 barel per hari dan mengisyaratkan tidak akan ada kenaikan lebih lanjut pada kuartal pertama tahun depan. Meskipun demikian, sisi pasokan tetap bergejolak. ING memperingatkan surplus yang berkelanjutan hingga tahun 2026, tetapi juga menandai meningkatnya risiko geopolitik—tidak hanya dari Ukraina, tetapi juga Iran, yang baru-baru ini menyita sebuah kapal tanker di Teluk Oman.

Data posisi dari ICE menunjukkan para spekulan menambahkan lebih dari 12.000 kontrak net long untuk Brent pekan lalu, sebagian besar melalui aksi short-covering. Hal ini menunjukkan beberapa pedagang mengurangi taruhan bearish mereka mengingat premi risiko yang semakin meningkat. Analis UBS sependapat, mencatat bahwa meskipun volume minyak di atas air telah meningkat, belum ada peningkatan yang signifikan dalam inventaris di darat—memberikan ruang untuk dukungan harga jika pasokan fisik mengetat.

Harga minyak mentah masih tertahan di bawah rata-rata pergerakan 50 dan 200 hari, dan pembeli belum memburu pasar ini. Namun, sisi pasokan masih belum stabil—antara pemogokan kilang Ukraina, sanksi AS, dan ketegangan di Timur Tengah, pasar semakin enggan untuk mengambil posisi jual. Jika WTI dapat menembus di atas $61,48 dengan keyakinan, para investor mungkin akhirnya memiliki level untuk melanjutkan. Hingga saat itu, perkirakan pergerakan yang fluktuatif dengan sedikit kecenderungan naik.

Solid Gold Berjangka Makassar | Emas Turun Tiga Hari Berturut-turut di Tengah Meredupnya Harapan Pemangkasan Suku Bunga AS

 

Solid Gold Berjangka Makassar - Tren penurunan harga emas baru-baru ini didorong oleh meningkatnya skeptisisme bahwa Federal Reserve AS akan melanjutkan pemangkasan suku bunga pada pertemuan bulan Desember. Penumpukan data ekonomi yang signifikan akibat penutupan pemerintah terlama dalam sejarah AS telah membuat para pembuat kebijakan ragu-ragu. Meskipun pemangkasan suku bunga telah diperkirakan sebelumnya beberapa minggu yang lalu, sentimen pasar kini terpecah, dengan para pedagang menilai kembali kemungkinan pelonggaran moneter.

Ahli Strategi Hebe Chen dari Vantage Markets menekankan bahwa meskipun penutupan telah berakhir, kurangnya data ketenagakerjaan dan inflasi yang tepat waktu telah menciptakan "kabut" analitis bagi investor dan bank sentral. Keterlambatan dalam kejelasan ekonomi ini melemahkan argumen untuk pemangkasan suku bunga jangka pendek, membuat emas batangan kurang menarik di tengah meningkatnya imbal hasil dan penguatan dolar AS.

Tekanan terhadap emas tidak semata-mata disebabkan oleh faktor makroekonomi AS. Di Asia, permintaan fisik yang lemah, terutama di India, telah memperburuk penurunan harga logam mulia. Menurut Manav Modi dari Motilal Oswal Financial Services, para pedagang emas India kini menawarkan diskon besar-besaran karena volatilitas harga yang tinggi, yang telah mengurangi minat pembeli ritel.

Meskipun terjadi penurunan baru-baru ini, emas masih menguat sekitar 55% secara tahunan (year-to-date), mempertahankan lintasan kenaikan tahunan terkuatnya sejak 1979. Reli ini didukung oleh pembelian aset oleh bank sentral yang kuat dan meningkatnya minat investor terhadap logam mulia sebagai aset safe haven di tengah kekhawatiran fiskal di negara-negara ekonomi utama.

Meskipun hambatan jangka pendek masih ada, para analis berpendapat bahwa narasi bullish emas dalam jangka menengah hingga panjang tetap utuh. Prospek dolar AS yang lebih lemah dan meningkatnya ketidakseimbangan fiskal global dapat mempertahankan daya tarik logam tersebut. Selain itu, ketidakpastian geopolitik dan dampak sisa inflasi dapat memperkuat peran emas sebagai lindung nilai portofolio.

Pada logam mulia lainnya, perak dan paladium mencatat kenaikan moderat, sementara platinum juga sedikit menguat. Sementara itu, Bloomberg Dollar Spot Index naik 0,1%, semakin membebani pemulihan emas dalam jangka pendek.

Jika momentum terus mengikuti nada hati-hati ini, emas mungkin akan tetap tertekan dalam jangka pendek. Para pedagang harus memantau rilis data AS mendatang dengan cermat. Pelemahan yang mengejutkan dalam metrik ketenagakerjaan atau inflasi dapat menghidupkan kembali harapan penurunan suku bunga dan menawarkan dukungan jangka pendek untuk emas batangan. Sebaliknya, data yang kuat dapat memperkuat sikap hawkish The Fed, mendorong emas mendekati level support kunci.

Solid Gold Berjangka Makassar | Emas Menuju Puncak Bulanan karena Keterlambatan Data Mengguncang Sentimen Pasar

 

Solid Gold Berjangka Makassar - Ketika Amerika Serikat bangkit dari penutupan pemerintah terlama selama enam minggu, emas melonjak menuju kinerja mingguan terbaiknya dalam sebulan. Diperdagangkan mendekati $4.190 per ons, logam mulia ini telah mendapatkan kembali hampir seluruh kerugian sebelumnya dan berada di jalur untuk kenaikan mingguan sebesar 5%. Kenaikan ini mencerminkan meningkatnya ketidakpastian pasar, karena banyaknya data ekonomi yang belum dirilis diperkirakan akan mengaburkan gambaran kondisi ekonomi AS yang sebenarnya.

Meskipun kemungkinan penurunan suku bunga Federal Reserve (The Fed) pada awalnya mengangkat prospek emas mengingat emas tidak menghasilkan bunga dan menjadi relatif lebih menarik dalam lingkungan suku bunga rendah, momentum untuk penurunan suku bunga mendingin di pertengahan minggu. Pejabat The Fed mengisyaratkan kurangnya urgensi dalam mengurangi biaya pinjaman, melemahkan sebagian antusiasme sebelumnya. Namun, pertanyaan mendasarnya tetap apakah banjir data yang akan datang akan mencerminkan pelemahan ekonomi yang cukup untuk menyalakan kembali ekspektasi kebijakan moneter yang dovish.

Hal ini mencerminkan korelasi, alih-alih kausalitas yang kuat pada tahap ini: pasar bereaksi bukan semata-mata terhadap pelemahan ekonomi yang terkonfirmasi, melainkan terhadap ketidakpastian dan potensi implikasi dari angka-angka yang belum dirilis. Dengan kata lain, kecemasan investor memperkuat daya tarik emas sebagai safe haven, bahkan sebelum bukti konkret muncul.

Dukungan signifikan lainnya bagi harga emas batangan datang dari bank sentral dan investor jangka panjang. Emas naik hampir 60% tahun ini, berada di jalur untuk mencapai kinerja tahunan terkuatnya sejak 1979. Sebagian besar lonjakan ini disebabkan oleh peningkatan pembelian oleh bank sentral, didorong oleh kebutuhan akan diversifikasi portofolio dan penyimpan nilai yang andal di tengah tekanan fiskal yang meluas. Pembelian ini menunjukkan keyakinan yang lebih dalam dan lebih struktural terhadap emas, melampaui fluktuasi pasar jangka pendek, yang menunjukkan hubungan sebab akibat antara tren alokasi aset negara dan kenaikan harga yang berkelanjutan.

Kebijakan likuiditas dari Federal Reserve juga mendukung kenaikan harga emas. Roberto Perli, yang mengawasi Rekening Pasar Terbuka Sistem di The Fed New York, menekankan pentingnya memastikan likuiditas melalui pembelian aset. Mulai 1 Desember, The Fed akan menghentikan penyusutan neracanya—sebuah langkah yang menyuntikkan likuiditas ke dalam sistem. Meskipun ini bukan stimulus eksplisit, ini menandakan akomodasi, yang memperkuat lintasan bullish emas.

Pada pukul 09.03 waktu Singapura, emas naik 0,4% menjadi $4.187 per ons. Indeks Bloomberg Dollar Spot tetap stabil, dan logam mulia lainnya seperti perak, platinum, dan paladium juga mencatat kenaikan. Dengan sentimen investor yang terombang-ambing antara kehati-hatian yang didorong data dan spekulasi kebijakan moneter, emas tetap menjadi pusat strategi pasar untuk mencari aset yang aman.

Apakah laporan ekonomi mendatang akan membenarkan atau menghilangkan reli saat ini masih harus dilihat, tetapi untuk saat ini, emas diuntungkan oleh badai kekhawatiran fiskal, ketidakpastian kebijakan, dan permintaan strategis dari bank sentral.

Solid Gold Berjangka Makassar | Pasar Eropa Menguat Setelah Penutupan AS Berakhir, Sentimen Global Meningkat

 

Solid Gold Berjangka Makassar - Pasar saham utama Eropa diproyeksikan dibuka menguat pada hari Kamis, menyusul penguatan di pasar Asia-Pasifik dan bursa berjangka AS, setelah Presiden Donald Trump menandatangani RUU pendanaan yang mengakhiri penutupan pemerintah terlama dalam sejarah Amerika. Penyelesaian kebuntuan selama 43 hari telah memulihkan kepercayaan jangka pendek terhadap stabilitas sektor publik dan meredakan kekhawatiran investor tentang kelumpuhan kebijakan yang berkepanjangan.

Menurut data pasar IG, DAX Jerman diperkirakan akan dibuka menguat 0,4%, sementara CAC 40 Prancis dan FTSE MIB Italia diperkirakan menguat 0,25%. FTSE 100 Inggris diperkirakan akan dibuka tepat di atas garis datar, menunjukkan optimisme yang hati-hati di tengah sinyal komoditas yang beragam dan hambatan ekonomi yang berkelanjutan di pasar Inggris.

Berakhirnya penutupan pemerintah memberikan dorongan yang sangat dibutuhkan bagi sentimen ekuitas global. Dewan Perwakilan Rakyat mengesahkan langkah pendanaan sementara dengan suara 222-209 pada Rabu malam, memastikan operasi pemerintah federal akan berlanjut hingga 30 Januari. Resolusi penutupan pemerintah tidak hanya menghindari gangguan lebih lanjut terhadap layanan dan data ekonomi utama AS, tetapi juga menghilangkan sumber utama risiko politik yang telah membebani aset berisiko di seluruh dunia.

Ekuitas Asia-Pasifik merespons positif semalam, sementara indeks berjangka AS menunjukkan kenaikan moderat, dengan Dow, S&P 500, dan Nasdaq semuanya sedikit menguat dalam perdagangan pra-pasar. Kenaikan global ini menentukan arah untuk sesi risk-on di Eropa.

Dengan berakhirnya krisis di Washington, pelaku pasar kembali berfokus pada indikator ekonomi, pendapatan perusahaan, dan kebijakan bank sentral. Namun, kekosongan data yang ditinggalkan oleh penutupan AS, termasuk laporan lapangan kerja dan inflasi bulan Oktober yang hilang, dapat mempersulit prakiraan ekonomi global untuk sementara waktu dan menambah volatilitas di sesi-sesi mendatang.

Namun, investor berharap stabilitas tata kelola AS, meskipun bersifat sementara, akan memungkinkan pasar bergerak maju dengan lebih jelas, terutama menjelang musim liburan dan panduan kebijakan akhir tahun Bank Sentral Eropa.

Pembukaan kembali pemerintahan AS telah menghilangkan sumber utama ketegangan pasar global, yang memungkinkan indeks Eropa untuk menguat pada awal perdagangan. Meskipun reli yang melegakan hari ini mencerminkan optimisme jangka pendek, investor tetap berhati-hati menjelang batas waktu pendanaan berikutnya di akhir Januari dan di tengah kekhawatiran makroekonomi yang terus berlanjut, termasuk inflasi, ketidakstabilan pasar energi, dan permintaan konsumen yang lemah di seluruh Eropa.

Solid Gold Berjangka Makassar | Gencatan Senjata Dagang AS-Tiongkok Memberikan Kelegaan Sementara di Tengah Persaingan Strategis yang Berkepanjangan

 

Solid Gold Berjangka Makassar - Kesepakatan dagang komprehensif yang ditandatangani oleh Presiden AS Donald Trump dan Presiden Tiongkok Xi Jinping pada akhir Oktober mulai berlaku minggu ini, ditandai dengan pencabutan tarif dan kontrol ekspor yang terkoordinasi. AS mengurangi separuh tarif terkait fentanil atas impor Tiongkok dari 20% menjadi 10% dan memperpanjang gencatan senjata yang lebih luas selama satu tahun yang menurunkan tarif bersama dari 34% menjadi 10%. Bersamaan dengan itu, Tiongkok mencabut pembatasan ekspor mineral penting seperti galium, germanium, antimon, dan berlian sintetis—bahan-bahan vital untuk semikonduktor dan manufaktur pertahanan.

Meskipun langkah-langkah ini menunjukkan kemajuan, para ahli memperingatkan bahwa langkah-langkah ini tidak boleh ditafsirkan sebagai rekonsiliasi sejati. Wendy Cutler dari Asia Society Policy Institute mencatat bahwa meskipun tindakan saat ini menunjukkan "sejauh ini baik-baik saja," tindakan tersebut hanya mengulur waktu alih-alih menyelesaikan akar penyebab kebuntuan ekonomi. Karakterisasi ini menunjukkan dinamika korelasional, di mana perbaikan sementara menutupi ketegangan sistemik yang lebih dalam.

Despite rolling back specific trade restrictions, Beijing has retained its broader export-control framework established in April. Economists from Morgan Stanley describe this as a “calibrated choke-point” approach an intentional design to maintain pressure while appearing cooperative. This reflects a causal strategy, where Beijing’s partial compliance is used to preserve leverage in ongoing negotiations.

Additionally, reports indicate China is building a “validated end-user” (VEU) system to block rare earth shipments to companies with ties to the U.S. military. This tool, if implemented rigidly, could severely disrupt supply chains in sectors such as aerospace and automotive that span civilian and defense applications. Such systems represent a shift from reactive retaliation to proactive constraint embedding long-term restrictions into China’s trade infrastructure.

Perjanjian perdagangan tersebut juga membahas unsur-unsur non-tarif. Tiongkok menambahkan 13 prekursor fentanil ke dalam daftar kendali ekspornya, yang mewajibkan lisensi untuk pengiriman ke AS, Meksiko, dan Kanada. Di bidang maritim, Tiongkok menangguhkan sanksi terkait pelabuhan terhadap entitas pelayaran AS dan lima anak perusahaan yang terhubung dengan Hanwha Ocean. Sebagai imbalannya, Perwakilan Dagang AS setuju untuk menghentikan sementara langkah-langkah paralel selama satu tahun.

Pertanian juga menjadi sorotan utama dalam kesepakatan tersebut. Gedung Putih mengumumkan komitmen Tiongkok untuk membeli 12 juta metrik ton kedelai pada akhir tahun dan 25 juta ton per tahun selama tiga tahun ke depan, meskipun Beijing belum mengonfirmasi angka-angka ini. Meskipun demikian, Reuters melaporkan bahwa Tiongkok telah melanjutkan pesanan kedelai, membalikkan kekeringan perdagangan komoditas bilateral selama setahun. Hal ini membentuk hubungan sebab akibat, di mana arus komoditas secara langsung dipengaruhi oleh detente politik.

Perekonomian Tiongkok, yang terpukul oleh ketegangan perdagangan selama bertahun-tahun, hanya tumbuh 4,8% pada kuartal ketiga, laju terlemahnya dalam setahun. Menanggapi hal ini, Dewan Negara pada hari Senin meluncurkan 13 langkah untuk meningkatkan investasi swasta di sektor-sektor utama yang dikuasai negara, memperkuat fokus Beijing pada pembangunan kapasitas domestik.

Neil Thomas dari Asia Society mengamati bahwa kepemimpinan Tiongkok memanfaatkan gencatan senjata bukan untuk mengejar rekonsiliasi, melainkan untuk "mengulur waktu dan membangun daya ungkit." Sidang pleno ekonomi bulan Oktober menekankan kemandirian di bawah "persaingan internasional yang ketat," yang mencerminkan pergeseran yang lebih luas menuju isolasi strategis.

Sikap ini menandakan bahwa meskipun kedua negara mungkin menginginkan stabilitas sementara, jalur jangka panjang mereka terus berbeda. Xi Jinping, yang menghadapi tekanan ekonomi struktural, justru memperkuat narasi kemandirian teknologi dan ketahanan geopolitik. Sementara itu, strategi Trump tampak lebih transaksional, memprioritaskan konsesi langsung dan kemenangan simbolis.

Gencatan senjata perdagangan AS-Tiongkok mungkin meredakan ketegangan jangka pendek, tetapi tidak banyak mengubah kalkulasi dasar persaingan strategis. Kedua belah pihak sedang mengarungi dunia di mana saling ketergantungan ekonomi digantikan oleh pemisahan, kekhawatiran keamanan nasional, dan rekonfigurasi rantai pasokan. Alih-alih menjadi titik balik, perjanjian perdagangan terbaru ini justru menjadi jeda dalam perjuangan panjang untuk meraih keunggulan teknologi, ekonomi, dan geopolitik. Pasar dan para pembuat kebijakan harus bersiap menghadapi era gencatan senjata yang bersifat episodik, bukan perdamaian abadi.

Solid Gold Berjangka Makassar | Mahkamah Agung Meninjau Kekuasaan Tarif Trump dalam Kasus Bersejarah yang Berdampak pada Ekonomi Global

 

Solid Gold Berjangka Makassar - Dalam sidang yang diawasi ketat, Mahkamah Agung AS kini menghadapi kasus yang dapat mendefinisikan ulang batas kewenangan eksekutif dalam tata kelola ekonomi global. Inti perdebatannya adalah apakah penggunaan Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional (IEEPA) oleh Presiden Donald Trump untuk mengenakan tarif yang luas selama masa jabatan keduanya melampaui kewenangan yang diberikan kepada presiden berdasarkan Konstitusi AS.

Meskipun dampak ekonominya sangat besar, memengaruhi lebih dari $140 miliar bea masuk yang terkumpul dan masa depan kebijakan perdagangan AS, kasus ini juga menantang keseimbangan struktural antara Kongres dan eksekutif. Kasus ini menimbulkan pertanyaan: Siapa yang pada akhirnya mengendalikan kewenangan perpajakan Amerika dan pengaruhnya terhadap perdagangan internasional?

Pemerintahan Trump telah memanfaatkan IEEPA yang awalnya dirancang untuk melawan ancaman keamanan nasional seperti terorisme dan kejahatan keuangan untuk membenarkan tarif impor dari Tiongkok, India, Brasil, dan bahkan sekutu AS seperti Kanada. Tarif ini seringkali dibenarkan dengan alasan yang tidak konvensional, seperti defisit perdagangan AS atau konten media asing, alih-alih ancaman yang akan segera terjadi.

Pendekatan ini telah menuai sorotan hukum karena IEEPA, yang disahkan pada tahun 1977 untuk mengendalikan kekuasaan presiden yang tidak terkendali pasca-Watergate, tidak secara eksplisit mengizinkan tarif. Para pakar hukum berpendapat bahwa penghilangan kata "bea" bukanlah suatu kebetulan, melainkan sebuah langkah yang disengaja untuk mempertahankan kewenangan konstitusional Kongres atas perpajakan dan perdagangan.

Isu konstitusional utamanya bersifat kausal: penggunaan deklarasi darurat oleh Trump untuk membenarkan intervensi perdagangan didasarkan pada kemampuannya untuk mendefinisikan keadaan darurat secara sepihak. Jika pandangan ini dipertahankan, presiden-presiden mendatang dapat dengan bebas mengabaikan pengawasan legislatif untuk merestrukturisasi perdagangan global berdasarkan ancaman yang dianggap atau menguntungkan secara politis, yang menimbulkan kekhawatiran atas akuntabilitas demokratis dan pemisahan kekuasaan.

Hasil putusan ini akan berdampak signifikan terhadap importir AS, pasar keuangan, dan rantai pasok global. AS mengumpulkan $556 juta per hari dari tarif berbasis IEEPA ini, yang mewakili 75% dari tambahan pendapatan bea cukai pada tahun 2025. Jika pengadilan memutuskan bea masuk ini inkonstitusional, tarif efektif AS akan turun dari 15,9% menjadi 6,5%, menurut estimasi Bloomberg Economics.

Hal ini akan mengurangi hambatan terhadap pertumbuhan ekonomi AS, tetapi juga akan menimbulkan ketidakpastian tentang prosedur pengembalian dana. Perusahaan-perusahaan Wall Street telah mulai membeli klaim yang terkait dengan potensi penggantian tarif, dengan keyakinan bahwa pengadilan akan membatalkan tindakan Trump dan memaksa pemerintah untuk mengembalikan miliaran dolar kepada para importir.

Namun, proses pengembalian dana itu sendiri bisa menjadi kacau. sama ditekankan oleh para pemilik bisnis seperti Jess Nepstad, bahkan koreksi kecil pun membutuhkan waktu berbulan-bulan untuk diselesaikan berdasarkan prosedur Bea Cukai saat ini. Jika keputusan tersebut menjamin pengembalian dana secara menyeluruh, hambatan administratif dapat menjamin sistem federal, menambah risiko eksekusi pada keputusan pengadilan.

Implikasi konstitusional yang lebih luas telah menarik perhatian para mantan hakim, senator, dan akademisi yang memperingatkan terhadap preseden yang dapat memungkinkan "pemerintahan darurat melalui dekrit." Sebuah ringkasan hukum bipartisan berpendapat bahwa mengizinkan penggunaan IEEPA tanpa kendali akan mengikis kewenangan Kongres dan mengacaukan keseimbangan pemerintahan AS.

Michael McConnell, seorang profesor hukum konservatif terkemuka dan penasihat hukum bagi salah satu penggugat, mengatakan kasus ini adalah yang paling penting sejak putusan tahun 1952 yang menentang nasionalisasi industri baja oleh Presiden Truman di masa perang. Keputusan penting tersebut menegaskan bahwa kekuasaan presiden dalam urusan ekonomi harus didefinisikan dan dibatasi secara jelas.

Pemerintahan Trump membantah bahwa kewenangan keamanan nasional dan kebijakan luar negeri secara inheren berada di tangan eksekutif, dan bahwa keadaan darurat tidak dapat dibantah oleh pengadilan. Pembelaan Jaksa Agung D. John Sauer didasarkan pada gagasan bahwa setiap ancaman asing yang dinyatakan, apa pun sifatnya, memberikan presiden kewenangan yang luas dan tidak dapat ditinjau kembali berdasarkan IEEPA.

Keputusan Mahkamah Agung, yang diperkirakan akan keluar dalam beberapa bulan mendatang, akan menentukan apakah seorang presiden AS modern dapat secara sepihak mengubah perdagangan global melalui deklarasi darurat. Putusan yang menguntungkan Trump akan menciptakan preseden yang luas untuk intervensi ekonomi tanpa masukan dari Kongres. Putusan yang merugikannya akan menegaskan kembali pengawasan legislatif terhadap otoritas ekonomi dan berpotensi memaksa penyeimbangan kembali kewenangan tarif.

Apa pun jalan yang dipilih Mahkamah Agung, hasilnya akan bergema di luar lingkaran hukum yang sedang membentuk kembali hubungan perdagangan global AS, ekspektasi investor, dan batas-batas kendali ekonomi eksekutif. Sementara pasar dan pembuat kebijakan menunggu putusan tersebut, kasus ini tidak hanya menjadi pertarungan tarif, tetapi juga referendum tentang hakikat kekuatan demokrasi dalam ekonomi global.

Solid Gold Makassar | Harga Emas Turun di Bawah $4.000 Setelah Pejabat Fed Menolak Ekspektasi Pemangkasan Suku Bunga

 

Solid Gold Makassar - Pada perdagangan awal 4 November (waktu Vietnam), harga emas spot turun 0,5% menjadi $3.981,86/ons. Penurunan ini menyusul pernyataan hati-hati dari tiga anggota kunci Federal Reserve AS: Gubernur Lisa Cook, Presiden Fed San Francisco Mary Daly, dan Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee.

Meskipun Gubernur Cook mengakui tanda-tanda pelemahan pasar tenaga kerja, ia menahan diri untuk tidak mendukung penurunan suku bunga dalam pertemuan Desember mendatang. Sikapnya menggemakan pernyataan sebelumnya dari Daly dan Goolsbee, yang menandakan bahwa Fed mungkin akan menurunkan ekspektasi pasar terhadap pelonggaran moneter yang berkelanjutan.

Pernyataan ini mendorong investor untuk menilai kembali ekspektasi mereka terhadap suku bunga AS, yang mendorong imbal hasil obligasi lebih tinggi dan memperkuat dolar AS—keduanya biasanya membebani harga emas, yang tidak memberikan imbal hasil dan dihargai dalam dolar.

Kyle Rodda, analis di Capital.com, mencatat bahwa The Fed mungkin secara aktif berusaha mendinginkan spekulasi penurunan suku bunga untuk menghindari optimisme pasar yang berlebihan, yang dapat menimbulkan risiko keuangan jika tiba-tiba berbalik arah.

Harga emas sebelumnya melonjak ke rekor tertinggi pada pertengahan Oktober, didorong oleh aksi beli agresif di tengah ketidakpastian geopolitik dan harapan penurunan suku bunga. Namun, penurunan baru-baru ini mencerminkan meningkatnya keraguan tentang apakah tren bullish tersebut dapat berlanjut, terutama karena kinerja emas masih sangat bergantung pada sikap kebijakan moneter The Fed.

Ketua The Fed, Jerome Powell, juga memperingatkan pekan lalu bahwa investor tidak boleh berasumsi bahwa penurunan suku bunga lagi akan dijamin pada bulan Desember, yang semakin memperkuat pesan kehati-hatian bank sentral. Akibatnya, para pedagang kini mengkalibrasi ulang strategi mereka karena arah pergerakan emas ke depan lebih bergantung pada sinyal The Fed.